7月29日晚间，国内电解铜箔行业龙头德福科技（301511）公告，公司当日与Volta Energy Solutions S.àr.l.签署了《股权购买公约》，拟收购该公司旗下Circuit Foil Luxembourg S.a.r.l.（卢森堡铜箔，CFL）100%股权，价值为2.15亿欧元，扣除两边商定的调遣花式后，计划得到卢森堡铜箔100%股权收购价钱为1.74亿欧元（约东谈主民币14.32亿元）。
同期来往两边商定，在商定时辰内，德福科技应在卢森堡建造径直或辗转全资控股公司德福卢森堡，并将德福科技在《股权购买公约》项下的沿途权柄义务转让给德福卢森堡，即买方主体将变更为德福卢森堡。
本次收购，德福科技或将结束技巧卡位与全球产业链重构的政策跃迁。
冲突日系把持，霸占AI算力创新材料技巧制高点
卢森堡铜箔是全球自主掌持高端IT铜箔中枢技巧与量产技艺的独一非日系龙头厂商，市集份额向上，领有全球向上的HVLP（超低详尽铜箔）和DTH（载体铜箔）中枢技巧。其中，HVLP家具名义粗陋度可低于0.5微米，权贵优于行业平均水平，其HVLP3/4系列已成为全球多家AI做事工具芯片厂商的中枢供应商。
DTH家具选拔出奇的两步法无机剥离层工艺，热后剥离力限度在10-30 N/m，已批量供货全球多家存储芯片头部企业，是当今除了三井公司外少数大概量产DTH铜箔的企业。而这一技巧突破恰逢AI算力创新的要津窗口期。
脚下AI做事器算力需求激增，鼓舞芯片封装架构正阅历要紧变革。英伟达里面裸露的CoWoP（Chip-on-Wafer-on-Platform）新封装路子在产业链激励高度护理。与面前主流的CoWoS决策比拟，CoWoP取消ABF载板，将“芯片+硅中介层”径直键合至PCB，使PCB兼具载板功能，结束性能和资本的双重跃升。而这一结构条目主板具备更强的互连性能和电源竣工性。
为结束高精度布线，CoWoP需依赖MSAP（改动型半加成法）工艺，其要津材料恰是可剥离铜箔（DTH）。辛苦透露，卢森堡铜箔已布局如DTH-N-TZA等营救MSAP工艺的可剥离超薄铜箔，具备精采的电路适配技艺，成为CoWoP决策中不成或缺的一环，径直磋议英伟达等巨头的下一代芯片技巧路子。
国内高端IT铜箔弥远依赖日企（如日本三井）。德福科技动作国内电解铜箔行业龙头，此前一直将发展HVLP、DTH等高端IT铜箔家具动作弥远发展政策，干预了无数的研发和市集资源，并取得了一定的收获。
这次收购，通过整合卢森堡铜箔的顶端技巧与全球渠谈，德福科技将在AI算力革掷中卡位下一代材料制高点，飞速打建国际电子信息客户的市集，结束高端电子电路铜箔的国产替代，与日本企业相抗衡，并全面酿成“锂电+电子电路”双轮启动的政策方法。
从中国龙头到全球王者的要津落子
当今，德福科技在国内领有九江德富新动力（5.5万吨/年）、九江琥珀新材（5万吨/年）、兰州德福新材（7万吨/年）三大分娩基地，酿成了横跨华中、西北的制造收罗。
这次收购完成后，德福科技的铜箔总产能将从原有的17.5万吨/年普及至19.1万吨/年，成为全球电解铜箔产能最大的企业。同期，其月出货量将突破万吨级，成为全球独一达到此限制的企业。
在产能限制与月出货量升至全球第一的同期，德福科技的产能布局将从中国蔓延至欧洲，构建起“亚太+西洋”的全球产销体系。这一布局使其大概径直放射西洋高端终局客户，成为中国首家委果结束全球化布局的铜箔企业。
此外，卢森堡铜箔和德福科技的事迹也将双双升值。据悉，卢森堡铜箔的平均加工费收入远高于国产IT铜箔，但2024年稍微损失，一方面是高端家具占比低，另一方面受到彼时欧洲电价接续高位、新增产能初期折旧摊销用度较高级影响。
跟着AI做事器、数据中心与5G通讯等需求加快开释，高端铜箔供不应求。2025年一季度，卢森堡铜箔的HVLP3/4/5、载体铜箔DTH等高端家具加快放量，重迭产能诳骗率普及，已结束季度性扭亏，结束净利润167万欧元。这透露出卢森堡铜箔动作优质产能的盈利弹性。
为了进一步增强卢森堡铜箔的盈利技艺，德福科技在路演中明确暗示，收购交割后将派团队赶赴卢森堡，诳骗本人擅长的工程制造技艺对欧洲工场进行全见地降本。届时，德福科手段够赢得卢森堡铜箔高加工费的收入增长，翻开利润增漫空间，反哺公司事迹改善及市值增长。
值得一提的是，德福科技的高端锂电铜箔技巧及家具也在快速发展中。针对半/全固态电板，德福科技已自主研发出多孔铜箔、雾化铜箔、芯箔等多款新式铜箔处分决策，部分家具在年内已结束批量出货。该公司已与宁德期间、ATL、国轩高科、欣旺达、BYD、中创新航以及赣锋锂电等头部锂电板厂商确立了闲散的谐和关连，并积极布局LG新动力、德国各人Power Co等国际政策客户。
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